我曾在銀行從事支付業務一段時間。先簡單介紹一下POS機這個行業的運作模式，然后再解釋一下為什么我對拉卡拉POS機不是很看好。

當我們線下購物時，我們通過手機或銀行卡向商家付款。這是一次成功的POS機支付交易。在這個環節中，涉及到四方，即：消費者（持卡人）、發卡機構、POS機收單機構、商戶。其中，消費者和商家都很清楚，這兩個實體在桌子上可以看到，消費者付款，商家收款。但在收付過程中，發卡機構和收單機構需要協調配合，才能完成整個支付結算過程。所謂發卡機構，就是發行銀行卡（或具有銀行卡功能的網絡錢包）的機構。他的目的是幫助商戶完成收款行為：一方面為商戶提供支付工具（如POS機、支付二維碼、掃碼槍、或配套收銀系統），另一方面，它與發卡機構建立系統。對接，讓每一筆交易都能實現自動化、系統化的清結算功能。

過去，在網上支付形成之前，POS機支付業務被銀行壟斷。在整個交易鏈中，銀行既是發卡機構又是收單機構，通過POS機等收單設備實現支付業務閉環。同時，由于整個交易環節都在銀行系統中流通，銀聯作為交易中轉機構，可以有效控制整個POS機支付行業的運行。這種玩法一直持續到支付寶介入。

支付寶帶來了在線支付的新概念。通過支付錢包實現傳統銀行卡的支付結算功能，幫助消費者和商戶實現脫離銀聯系統的支付閉環。支付寶的這種支付場景可以描述為以下模型：商戶在支付寶開立電子收單結算賬戶，獲取支付寶支付的二維碼。消費者掃碼識別支付對象，使用POS機支付寶錢包余額（或綁定支付寶的銀行卡）完成支付。在這個支付閉環中，支付寶既是發卡機構又是POS機收單機構。

支付寶的創新給銀行業帶來了一定的沖擊，監管部門也開始意識到監管體系范圍之外的支付服務可能成為潛在的洗錢手段，存在較大的合規風險。于是，監管部門開始介入第三方支付業務，中國人民銀行作為管理部門，向合規的支付機構頒發了《支付業務許可證》。因此，牌照成為行業準入門檻。截至2020年底，擁有牌照的支付機構超過200家，其中第三方POS機支付機構有110多家擁有在線支付業務權限（即發卡業務），約60家第三方POS機支付機構擁有銀行卡收單業務權限（即收單方業務）。

如果您查看持牌支付機構的數量，您可能會認為該行業的進入門檻很高。但實際上，行業內的競爭其實是非常激烈的，主要是第三方POS機支付機構不僅相互競爭，還直接與銀行競爭。更不用說支付寶和微信支付兩大寡頭占據了第三方POS機支付業務的絕大部分。

拉卡拉擁有支付業務牌照，但經營權不一樣。拉卡拉擁有所有經營權，包括在線POS機支付、銀行卡收單及預付卡等經營權，而國通興義僅擁有銀行卡收單業務權。事實上，在POS機支付業務權限中，最有用的就是銀行卡POS機收單了，雖然網上POS機支付業務權限可以作為發卡業務，但對于大多數第三方POS機支付機構來說，這個權限只是一種裝飾。

在線支付業務，或第三方POS機支付機構的發卡業務，主要用于在線錢包，如支付寶余額、微信支付等；或者綁定銀行卡進行快捷支付，比如我們常說的將銀行卡綁定到支付寶和微信，然后直接通過支付寶或者微信轉賬。這種商業模式需要基于一定的平臺或場景進行推廣。比如支付寶主要用于淘寶購物，微信支付主要用于微信群發紅包，而其他第三方POS機支付機構則沒有這些高頻場景。無法推廣其在線支付業務。因此，這些擁有網絡支付業務經營權的第三方支付機構，基本上都是在尋求收購互聯網平臺型企業，成為其子公司，依托其平臺和場景開展業務。如京東支付、蘇寧支付、拼多多支付、滴滴支付等，均通過收購第三方POS機支付機構獲得了在線支付業務的權限。

而像拉卡拉POS機這樣擁有在線支付業務權限的獨立第三方POS機支付機構無法想象他可以依靠自己的平臺或某些場景來做這項發卡業務。因此，拉卡拉支付牌照中有用的是銀行卡收單權限。因此，雖然拉卡拉POS機和新大陸旗下國通興義在支付牌照的權限上存在差異，但對于這些第三方POS機支付機構來說，本質上并沒有什么不同。

再來說說收單端，這也是拉卡拉、新大陸等第三方POS機支付機構的業務重點。如前所述，除了支付寶和微信支付兩大支付巨頭外，收單方的競爭對手也是直接競爭對手。所以我一直認為收單業務不是一個好賽道，因為行業競爭太激烈，根本原因是競爭對手太強：收單業務分為線上和線下渠道，因為線上渠道涉及更復雜因此，銀行、支付寶和微信已經基本瓜分了線上渠道收單業務的市場。線下渠道（就像開頭描述的場景）涉及大量本地商戶，屬于收單行業的長尾市場。巨頭們沒有人力物力進行精細化維護，所以拉卡拉機構等第三方POS機支付已經能夠占領這個市場。

看到這里，肯定有朋友會問，如果我是線下商家，為什么要選擇拉卡拉POS機這樣的第三方支付機構而不是銀行或者支付寶、微信作為我的收單方呢？總的來說，以拉卡拉POS機為代表的第三方支付機構與銀行、支付寶、微信相比，具有以下優勢：

1、售后服務更方便。收購業務經常會遇到錯誤的帳戶。例如，客戶付款成功，但提示商戶收款失敗。例如，清算時的資金與實際資金不符。總之，在日常業務發展過程中，會出現各種交易問題。如果使用第三方支付機構的收單設備，一般會配備相應的客戶經理拉卡拉支付，幫助實時排查交易問題；但是，如果使用銀行的收單設備，支付寶和微信，可能就不是那么容易處理了。如果要打電話給客服，有時要排隊等候，而且大多數情況下是無法處理的及時。

2、聚合獲取更方便。這里所謂的聚合收單是指將各種發卡交易聚合在一個系統中進行清結算，商戶體驗更好。舉個簡單的例子，支付寶的收款碼只能用支付寶錢包支付，微信也是如此。如果商戶要實現兩個支付渠道，就得貼兩個二維碼，對賬時需要登錄支付寶和微信的管理平臺查看，加起來就是最終結果。但如果使用第三方POS機支付機構提供的聚合收單二維碼，無論是支付寶、微信支付、銀聯掃碼還是其他支付方式，都可以識別二維碼并支付成功，商戶也可以查詢背景中的每個項目。一筆交易和相應的支付渠道。這大大提高了商家的便利性。當然，銀行現在可以做聚合收單，所以第三方POS機支付機構在這方面的優勢并不明顯。

3、 對商家合規性的容忍度更高。收單業務最大的風險是商家的真實性和合規性，因為這涉及到交易中是否存在法律風險。出于某種原因，銀行會避免與合規性差的商戶做生意（這里的合規性差并不代表違法，可能只是商戶規模比較小，比如擺地攤）。對于這些商家來說，第三方POS機支付機構將成為更好的選擇。

4、增值服務。由于第三方POS機支付機構的盈利模式是按一定比例向商戶收取交易費用，因此第三方POS機支付機構有更大的意愿支持優秀商戶的運營。在這種模式下，商戶與支付機構處于共生關系，一盛一衰。對于銀行、支付寶和微信來說，從規模上看，他們并不看不起商家的手續費收入，因此沒有動力（也沒有成本）幫助商家進行宣傳和宣傳。

最終，第三方POS機支付機構的優勢更多體現在其較低的人工成本上，可以為商戶提供更精細的售后服務和更多元化的增值服務；但另一方面，由于長尾效應，第三方POS機支付機構獲得的商戶質量遠不及銀行、支付寶和微信。因此，總體而言拉卡拉支付，第三方POS機支付機構作為收單方的競爭力還是很弱的。

說到這里，你也可以發現，與其把拉卡拉和新世界稱為第三方POS機支付機構，不如直接稱他們為收單機構，這更適合他們開展的業務。事實上，“收單機構”一詞遠不如“支付機構”先進，但這確實是拉卡拉和新大陸目前的業務狀況，比較低。

最后，我想談談收單行業的一個頑固問題，那就是套現。自POS機誕生以來，信用卡兌現這個黑色產品應運而生，網上POS機支付業務的發展讓信用卡兌現變得更加容易。因此，監管部門一直要求嚴格防范套現交易，但無論責任方如何防范，也無法100%識別和阻止套現交易。這主要是由于難以驗證每筆交易的真實性。在這個問題上，銀行將依托自身的大數據和反洗錢系統，進一步提高套現交易的識別率；支付寶和微信也會根據人工智能對交易行為的學習，有效篩選出可疑的提現交易。但普通的第三方POS機支付機構就比較尷尬了。一方面，他們中的大多數沒有這項技術來識別潛在的可疑交易；另一方面，他們沒有這樣做的動力。畢竟，他們的生存之源是商人。發生的交易，無論交易背后的背景如何，只要有交易，就有費用被記錄下來。因此，第三方POS機支付機構是現金交易的重災區，也為整個行業的有序健康發展蒙上了一層陰影。

總的來說，以拉卡拉POS機、新大陸為代表的第三方POS機支付機構，沒有支付寶、微信支付那樣強大的數據中臺支持，也沒有銀行那樣的優質商戶客戶群，只能接受訂單在業務的某個角落，難以形成更有利的競爭優勢；此外，行業合規問題一直是這些支付機構的達摩克利斯之劍。因此，我對以拉卡拉POS機、新大陸POS機為代表的第三方POS機支付機構未來的發展并不十分看好。