近日，拉卡拉POS機(jī)發(fā)布了2020年業(yè)績報(bào)告。拉卡拉POS機(jī)拉卡拉POS機(jī)2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入55.62億元，同比增長13.53%；拉卡拉POS機(jī)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.31億元，同比增長15.43%，歸屬于母公司的凈利潤連續(xù)6年增幅超過15%。拉卡拉POS機(jī)數(shù)據(jù)一出，拉卡拉POS機(jī)股價(jià)就逆勢(shì)走高，在大盤陰霾中繼續(xù)保持耀眼的色彩。

放眼支付行業(yè)，能夠在2020年這個(gè)特殊的年份實(shí)現(xiàn)營收和凈利潤雙增長的支付機(jī)構(gòu)并不多，截至目前已發(fā)布年報(bào)的相關(guān)上市支付企業(yè)大多出現(xiàn)業(yè)績下滑。

今年1月，國信證券發(fā)布研報(bào)稱，拉卡拉POS機(jī)2021年合理PE為25.0~30.0x，對(duì)應(yīng)股價(jià)37.9~45.5元/股。拉卡拉POS機(jī)同時(shí)，國信證券也預(yù)計(jì)，拉卡拉POS機(jī)已形成強(qiáng)大的卡位優(yōu)勢(shì)，有望成長為中小微商戶收單市場(chǎng)的巨頭之一。拉卡拉POS機(jī)這是首次給予“增持”評(píng)級(jí)的報(bào)道。拉卡拉POS機(jī)截至4月13日，拉卡拉POS機(jī)股價(jià)為31.59元，與國信證券的預(yù)測(cè)股價(jià)仍有較大差距。

拉卡拉POS機(jī)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)是否會(huì)有新的突破？拉卡拉POS機(jī)它的性能有多穩(wěn)定？拉卡拉POS機(jī)是否有新業(yè)務(wù)幫助公司打開營收天花板？拉卡拉POS機(jī)解讀拉卡拉POS機(jī)2020年業(yè)績報(bào)告，可以找到一些答案。

2020年，拉卡拉POS機(jī)支付業(yè)務(wù)板塊營收46.65億元，科技服務(wù)業(yè)務(wù)板塊營收6.38億元。拉卡拉POS機(jī)這兩項(xiàng)是拉卡拉POS機(jī)的主要收入。拉卡拉POS機(jī)支付和科技服務(wù)兩大業(yè)務(wù)同比分別增長7.34%和44.51%，可以說是拉卡拉POS機(jī)業(yè)績穩(wěn)步增長的“雙引擎”。

其中，科技服務(wù)業(yè)務(wù)主要是指在中小商戶、中小銀行、銀聯(lián)、外資卡組織等上下游生態(tài)圈進(jìn)行科技賦能的相關(guān)業(yè)務(wù)。拉卡拉POS機(jī)相比之下，科技服務(wù)業(yè)務(wù)板塊增速明顯更快，但占總收入的比重仍然不高，為11.49%。拉卡拉POS機(jī)但是換個(gè)角度來看，會(huì)有更多的發(fā)現(xiàn)。

從橫向比較來看，拉卡拉POS機(jī)科技業(yè)務(wù)板塊2020年實(shí)現(xiàn)營收6.38億元，而另一家實(shí)現(xiàn)營收和凈利潤雙增長的公司易卡科技2020年實(shí)現(xiàn)營收4.6億元，拉卡拉POS機(jī)處于領(lǐng)先地位在這條軌道上；拉卡拉POS機(jī)縱向來看，科技服務(wù)業(yè)務(wù)收入占整體收入的比重從2018年的3.54%穩(wěn)步上升到2019年的9.02%再到2020年的11.49%。更重要的是，11.49%的比例是在支付業(yè)務(wù)增長的前提下實(shí)現(xiàn)的收入還在增加。

2020年，拉卡拉POS機(jī)支付業(yè)務(wù)收入同比增長7.34%。拉卡拉POS機(jī)放眼整個(gè)支付行業(yè)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這也是一個(gè)非常難得的成就。

放眼支付行業(yè)，易卡科技2020年支付服務(wù)收入同比下降12.1%；拉卡拉POS機(jī)嘉聯(lián)支付收單業(yè)務(wù)收入同比下降3.06%；拉卡拉POS機(jī)亞聯(lián)發(fā)展業(yè)績預(yù)告還披露，旗下開電寶2020年交易額同比下降。拉卡拉POS機(jī)這在一定程度上是受到了疫情的影響。拉卡拉POS機(jī)由此可見，2020年對(duì)于支付行業(yè)來說確實(shí)是極具挑戰(zhàn)的一年。

在這樣的情況下，拉卡拉POS機(jī)的支付業(yè)務(wù)規(guī)模依然能夠保持增長，這也說明拉卡拉POS機(jī)在支付領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)正在進(jìn)一步擴(kuò)大。拉卡拉POS機(jī)這也正如不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)的那樣，第三方收單市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，未來市場(chǎng)份額集中在龍頭市場(chǎng)是必然的。拉卡拉POS機(jī)國信證券研報(bào)分析，拉卡拉POS機(jī)已形成強(qiáng)大的卡位優(yōu)勢(shì)，有望成長為中小微商戶收單市場(chǎng)的巨頭之一。

從增速來看，在去年疫情爆發(fā)的大背景下，拉卡拉POS機(jī)的歸母凈利潤依然實(shí)現(xiàn)了15.43%的同比增長，這確實(shí)非常難得。拉卡拉POS機(jī)特別值得一提的是，這已是拉卡拉POS機(jī)連續(xù)第6年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤同比增速超過15%。拉卡拉POS機(jī)對(duì)于一家上市公司來說，能夠克服外部不利條件，實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長，實(shí)屬難能可貴。拉卡拉POS機(jī)至于增速從一倍多放緩，這個(gè)應(yīng)該很好理解。拉卡拉POS機(jī)畢竟基地越來越大了。拉卡拉POS機(jī)像疫情和外部不確定性這樣的黑天鵝也不少。拉卡拉POS機(jī)一家公司的成熟度體現(xiàn)在其穩(wěn)定的業(yè)績上。拉卡拉POS機(jī)增長，而不是一飛沖天。