“支付大哥”在哪里？“現(xiàn)金還是信用卡？”

如今在日常消費中，結(jié)賬的時候可能聽不到這句話。最常被問到的問題可能是：“微信還是支付寶？” 文字變遷的背后，是中國社會支付習(xí)慣的改變。

支付寶和微信支付兩大巨頭占據(jù)了移動支付領(lǐng)域90%以上的份額，幾乎以一己之力推動了中國“無現(xiàn)金社會”的到來，讓眾多第三方支付平臺成為配角，包括前者“支付元老”大哥“拉卡拉。

幾年前，當線下刷卡消費還很流行的時候，拉卡拉POS機也作為主角登場了。然而，隨著網(wǎng)絡(luò)消費的普及和移動支付覆蓋面的擴大，拉卡拉逐漸被人們遺忘。

不甘心沉淪，拉卡拉POS機在C路艱難時走上了To B的道路，繼續(xù)向上市發(fā)起沖擊。4月16日，拉卡拉以每股33.28元的價格認購新股，A股迎來首家第三方支付上市公司。

然而，曾經(jīng)屬于拉卡拉的時代已經(jīng)過去，如今第三方支付狼群環(huán)抱，拉卡拉POS機能否通過上市重拾昔日的驕傲？

一、連續(xù)創(chuàng)業(yè)者的漫漫征途

拉卡拉POS機創(chuàng)始人兼董事長孫陶然非常有進取心。

在創(chuàng)立拉卡拉POS機之前，孫陶然參與創(chuàng)辦了《北京青年報·電腦時代周刊》、直投雜志《生活快報》、藍色光標、恒基偉業(yè)等公司，橫跨媒體、廣告、公關(guān)、電子產(chǎn)品等諸多領(lǐng)域公司。業(yè)，而且都取得了很大的成就。他的著作《創(chuàng)業(yè)的36個趕超》已售出超過一百萬冊。

有人稱孫陶然為“創(chuàng)業(yè)教父”，但孫陶然并不喜歡，認為“這是罵人的話”，他更喜歡被稱為“連續(xù)創(chuàng)業(yè)者”。

多年的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，讓孫陶然結(jié)識了柳傳志、王志東、雷軍等IT大咖，這為他日后創(chuàng)辦拉卡拉提供了很多幫助。

“我認識孫陶然是1995年，當時他和北京青年報合辦《北京青年報·電腦時代周刊》采訪我，那種進取心給我留下了深刻的印象?！?致孫陶然 在《創(chuàng)業(yè)三十六條軍規(guī)》序言中，聯(lián)想控股董事長柳傳志這樣回憶與孫陶然的相識。

2003年10月18日，淘寶網(wǎng)首次推出支付寶服務(wù)。2004年，支付寶從淘寶分拆出來，成為國內(nèi)最大的第三方支付平臺。也是在這一年，看到了支付領(lǐng)域的機會，孫陶然決定再次創(chuàng)業(yè)，但最初的融資并不是很順利。

聯(lián)想資本總裁朱立南找到雷軍，希望他能為孫陶然的融資背書。雷軍對此極力推薦，“這個人（孫陶然）很好很厲害，一定能做到。” 談話最后，雷軍本人成為了拉卡拉的股東，并進行了人生中的第一次天使投資。.

2005年1月6日，拉卡拉POS機前身乾坤時代正式成立。聯(lián)想旗下有道創(chuàng)投（原君聯(lián)創(chuàng)投）出資100萬美元持股50%。雷軍和孫陶然各出資50萬美元。25%的股份。今年2月2日，支付寶推出“全賠付”支付，并提出“你敢用，我就敢付”的承諾，繼續(xù)開拓第三方支付市場，贏得廣大消費者的信賴。用戶。

多年后，柳傳志談起自己投資拉卡拉時，對孫陶然贊不絕口，“我非常贊成‘聯(lián)想資本’投資他，因為我認識的孫陶然是一個哭著上進、懂得進步的人。”人是想做事，能做事的人。

孫陶然這樣干了14年。聯(lián)想和雷軍從未退出對拉卡拉的投資。不過，三位創(chuàng)始股東均不是拉卡拉的實際控制人。

目前持股最多（占31.38%）的聯(lián)想控股強調(diào)，對拉卡拉的投資僅為財務(wù)投資和持股，以獲取投資收益為目的，從未納入合并范圍財務(wù)報表。孫陶然直接持股7.67%，加上其兄孫浩然合計持股13.88%，同樣不可能實現(xiàn)對公司的控制。雷軍持股更小，僅為1.13%，在股東中排名第18位。

二、在信用卡支付時代，拉卡拉POS機出盡了風(fēng)頭。

成立之初，拉卡拉POS機專注于便民支付領(lǐng)域，在全國社區(qū)便利店廣泛投放便民支付終端，為個人用戶提供水、電、氣繳費、信用等民生支付服務(wù)還款、轉(zhuǎn)賬、銀行卡余額查詢。

便民支付業(yè)務(wù)火爆，拉卡拉真正走入大眾視野。由于匹配的銀行網(wǎng)點一時難以跟進，不少銀行在發(fā)卡時都會提示用戶在拉卡拉終端繳費。2009年，拉卡拉POS機建立便利支付點3萬多個，與99%的品牌便利店達成戰(zhàn)略合作。

從那以后，拉卡拉POS機的業(yè)務(wù)開始多元化。2012年進入國內(nèi)銀行卡收單行業(yè)，解決線下小微零售企業(yè)刷卡問題。2015年下半年，嘗試發(fā)展個人信貸業(yè)務(wù)等第三方支付增值金融服務(wù)。

長期以來，拉卡拉POS機的支付業(yè)務(wù)以“刷卡”為主。移動支付的快速發(fā)展，使支付轉(zhuǎn)變?yōu)闊o卡消費，改變了其生存環(huán)境。拉卡拉POS機不得不求變，推出手機讀卡器、智能手環(huán)、APP等產(chǎn)品開展移動支付業(yè)務(wù)。

不過，在支付寶、微信支付等第三方支付平臺的強勢沖擊下，一度占有近20%市場份額的拉卡拉在移動支付領(lǐng)域迅速搶占一席之地。

根據(jù)易觀發(fā)布的中國第三方支付報告顯示，2016年第三季度，拉卡拉仍占據(jù)3.32%的市場份額，僅次于支付寶和財付通。截至2018年一季度，支付寶和騰訊金融仍位居榜首，分別占據(jù)中國第三方移動支付市場53.76%和38.95%的交易份額，占據(jù)絕對優(yōu)勢地位。1.33%，拉卡拉根本沒上榜。

拉卡拉POS機進入資本市場并不是太順利。

2018年6月，比拉卡拉POS機晚成立一年的匯付天下率先在港股上市，領(lǐng)跑“第三方支付第一股”。彼時，早在2015年就已完成股改的拉卡拉遭遇借殼上市失敗拉卡拉怎么用，仍在IPO審核路上掙扎。

三、不再方便的便捷支付終端

隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)，拉卡拉POS機曾經(jīng)引以為豪的便捷支付業(yè)務(wù)，很多功能已經(jīng)被支付寶、微信、銀行等各大APP覆蓋，轉(zhuǎn)賬匯款、充值等使用人群越來越少支付、銀行卡余額查詢等

第三方支付市場競爭激烈，拉卡拉POS機的機器不好找。幾經(jīng)周折，在北京一處建于90年代的居民區(qū)，城界發(fā)現(xiàn)了一家配備拉卡拉便民支付終端的小超市。

在拉卡拉POS機終端的機身上，店主于玲貼出了醒目的“凡是用這個拉卡拉收費一元”的字樣。于玲告訴同城圈，這臺機器可以交水、電、煤氣、電話費等費用，還可以為北京市交通卡充值，但需要額外支付1元手續(xù)費。

對于普通消費者來說，如果不使用免手續(xù)費的APP，而花額外的費用進行支付，顯然不是什么劃算的事情。

城界嘗試在機器上充值卡，但沒有讀卡成功，地鐵站充值還算順利。不過，一卡通已經(jīng)逐漸被易通行APP取代。不需要進出地鐵站直接在app里扣錢，然后給一卡充值。

此外，城界曾嘗試繳納水費未果。于玲說，她需要拿水費收據(jù)去交。而在支付寶等平臺上，支付水電費通常只需要輸入用戶號即可進行長期自助繳費。每月抄表時，還可以通過微信、電話等方式將用水情況反饋給抄表員，實現(xiàn)無紙化，不再需要水單收據(jù)。

從測試結(jié)果來看，或許對于現(xiàn)在移動支付高度發(fā)達、習(xí)慣了網(wǎng)上交易的年輕人來說，拉卡拉便民支付終端上的便民功能可能并沒有那么方便，反而增加了成本和麻煩。

拉卡拉本身也在逐漸放棄起家的便民支付業(yè)務(wù)。拉卡拉部署的便捷支付終端主要是開店寶。早在2017年，就停止代購直銷開電寶。2018年拉卡拉開店寶終端采購、直銷、免費送貨全部停止。

四、兌現(xiàn)灰色產(chǎn)品

誰在使用拉卡拉POS機？答案一定不能錯過信用卡取款人員。

在信用卡套現(xiàn)的灰色產(chǎn)業(yè)鏈中，拉卡拉久負盛名。網(wǎng)上關(guān)于如何使用拉卡拉終端套現(xiàn)的文章實在是太多了。

據(jù)余玲介紹，如果要使用店內(nèi)的拉卡拉終端刷卡提現(xiàn)，手續(xù)費要比生活費單的手續(xù)費貴很多。每100元現(xiàn)金需要給她3元的手續(xù)費。

“比銀行取現(xiàn)還便宜，而且一次可以設(shè)多少，想存多少就存多少。”于玲說。

貌似為了打消市場圈的疑慮，于玲主動說起了自己的套現(xiàn)經(jīng)歷：“我們夫妻倆的信用卡余額加起來有10萬多元，我們基本一次套現(xiàn)2萬元。炒股票的一個月?！?, “銀行不會查的?！?/p>

這些屢屢發(fā)生的非法套現(xiàn)行為，給拉卡拉的發(fā)展帶來了隱患。

早在2014年，拉卡拉就有一款集收款、還信用卡等多種功能于一身的收款產(chǎn)品。曾被質(zhì)疑縱容信用卡非法套現(xiàn)，公司卷入風(fēng)波。

拉卡拉在招股說明書中表示：第三方支付業(yè)務(wù)存在商戶和客戶欺詐風(fēng)險，包括支付賬戶盜用、假卡、信用卡套現(xiàn)、電信網(wǎng)絡(luò)詐騙、洗錢等，如果公司未能有效落實特約商戶實名制，商戶風(fēng)險交易監(jiān)控不到位，或風(fēng)險事件處理不力等，可能發(fā)生風(fēng)險事件，并可能面臨客戶投訴或訴訟，導(dǎo)致如有明顯過錯，公司須賠償客戶資金損失，以及中國人民銀行對公司進行處罰的風(fēng)險。

2018年以來，拉卡拉多家分行因危害支付服務(wù)市場、違反銀行卡收單業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定、商戶檢查不到位等原因被央行罰款。

五、拉卡拉POS機已形成商戶收單、個人支付和增值金融服務(wù)三大業(yè)務(wù)格局。

其中，個人支付業(yè)務(wù)由移動支付業(yè)務(wù)和便民支付業(yè)務(wù)組成，屬于To C業(yè)務(wù)。

隨著移動支付的發(fā)展，拉卡拉的便民支付業(yè)務(wù)可以說進入了自然淘汰的過程，而移動支付市場份額在支付寶和微信兩大巨頭的壓力下下滑，也驗證了To C并不適用拉卡拉。

體現(xiàn)在收入方面，2016年至2018年，拉卡拉個人支付收入分別為1.32億元、9487.95萬元、1.08億元，基本持平；營收占比也越來越低，分別為5.16%、5.16%和1.08億元。3.41% 和 1.90%。

失去了To C端的市場，To B端的收單業(yè)務(wù)成了拉卡拉發(fā)力的目標。

2016年第四季度，拉卡拉以“為更好突出主營業(yè)務(wù)，專注于以企業(yè)收單為核心的第三方支付業(yè)務(wù)運營”為由，分拆增值金融業(yè)務(wù)僅1家。這一年，使得拉卡拉主營業(yè)務(wù)的毛利率從2016年的72.23%大幅下降至2017年的55.40%。

為發(fā)展收單業(yè)務(wù)，拉卡拉先后開發(fā)了mPOS、智能POS、兼容所有二維碼掃碼支付的拉卡拉Q碼、拉卡拉收款盒、超級收款寶等創(chuàng)新收單產(chǎn)品。小微商戶提供包括銀行卡、閃付、二維碼在內(nèi)的全支付收單服務(wù)。

這一變化讓拉卡拉避免了與支付寶和微信的直接沖突，成為它們的合作者。

在收單業(yè)務(wù)方面，拉卡拉的收入主要來自向商戶收取約定比例的刷卡金額；為商戶提供其他增值服務(wù)的服務(wù)費收入；服務(wù)費收入。此外，拉卡拉按照與商戶簽訂的掃碼支付受理協(xié)議約定的費率向商戶收取服務(wù)費?？鄢Ц秾?微信支付的賬戶端手續(xù)費后，剩余部分為拉卡拉獲得的掃碼支付凈手續(xù)費。速度。

據(jù)拉卡拉披露，2016年至2018年，公司平均凈出賬率分別為0.12%、0.12%和0.14%。

不同的支付方式，拉卡拉收取不同的手續(xù)費。拉卡拉銷售人員陳杰告訴市政府，目前拉卡拉掃碼支付收取0.35%的費用；借記卡 0.5%；信用卡為 0.55%。

據(jù)陳杰介紹，拉卡拉設(shè)有多種優(yōu)惠活動，幫助商家減免手續(xù)費。

“我們有與支付寶和微信簽約的獨家優(yōu)惠活動，我們會幫忙提交材料，支付寶和微信負責(zé)審核，如果審核通過，手續(xù)費率可以降低到0.2%。如果50元以內(nèi)的交易額達到200筆，公司還可免手續(xù)費，另外還可搭配銀聯(lián)“銀聯(lián)閃付”活動，成功推薦客戶下載“銀聯(lián)閃付”APP并綁定銀行卡進行交易，還可以賺取推廣費拉卡拉怎么用，這樣算下來，手續(xù)費基本可以忽略不計?！?/p>

根據(jù)收單產(chǎn)品的不同功能，拉卡拉收取的硬件銷售價格也不同。

“‘收款寶盒’產(chǎn)品售價僅200多元，但只能通過掃碼支付；還有一款超充產(chǎn)品，售價300元，無法打印小票，但可以語音播報，同時滿足微信和支付寶掃碼。和銀行借記卡，信用卡支付需要，外觀小巧；如果需要打印小票，接外賣，機器價格1200元。” 陳杰告訴市場。

六、渠道商征服世界 規(guī)模效應(yīng)是拉卡拉POS機收購業(yè)務(wù)的主要策略。

2014年以來，拉卡拉大力推進聯(lián)合渠道商發(fā)展商戶的經(jīng)營策略。

不斷增加的渠道商數(shù)量導(dǎo)致拉卡拉的簽約商戶迅速增加。2014年，拉卡拉收單業(yè)務(wù)商戶數(shù)量快速增長，從19萬增加到117萬。收單業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。2015年4月以來，拉卡拉扭虧為盈，當月全網(wǎng)收單商戶數(shù)超過150萬。

截至2018年，拉卡拉收單業(yè)務(wù)商戶數(shù)增至1963萬戶，四年增長超過16倍，收單交易金額達3.66萬億元，實現(xiàn)收入50.71億元。

其中，渠道拓展（非直銷）商戶占多數(shù)。2018年拉卡拉非直銷商戶1670萬戶，交易規(guī)模2.74萬億元，實現(xiàn)收入41.55億元；拉卡拉自營（直營）商戶293萬戶，交易規(guī)模9113億元，實現(xiàn)收入9.16億元。