作為國內(nèi)首家上市的支付巨頭，拉卡拉近日公布了2020年的經(jīng)營業(yè)績。

如果只看財(cái)報(bào)披露的信息，拉卡拉POS機(jī)2020年業(yè)績可圈可點(diǎn)，凈利潤9.31億，支付業(yè)務(wù)創(chuàng)新高，科技服務(wù)全面起步。但是巨人走下坡路了。

綜合來看，目前的拉卡拉POS機(jī)正面臨業(yè)績增速放緩、市場口碑因監(jiān)管部門多次處罰而下滑、業(yè)務(wù)經(jīng)營方式變動頻繁、關(guān)系曖昧分期平臺陷入高利貸等問題。

收入不穩(wěn)定，業(yè)務(wù)變動頻繁

4月9日，拉卡拉POS機(jī)公布2020年業(yè)績，營業(yè)收入55.62億元，同比增長13.53%；歸屬于母公司的凈利潤為9.31億元，同比增長15.43%。

對于這樣的業(yè)績，拉卡拉POS機(jī)自我評價(jià)是歸屬于母公司的凈利潤連續(xù)六年增長超過15%，2020年經(jīng)營計(jì)劃圓滿完成。

但實(shí)際上，從營收增長和利潤增長來看，拉卡拉POS機(jī)業(yè)績并不穩(wěn)定，這一點(diǎn)從拉卡拉近三年的業(yè)績可以得到驗(yàn)證。2018年，拉卡拉營收增速為204%；2019年為-14%；2020年為13.53%。凈利潤方面，拉卡拉2018年歸母凈利潤增速為27.4%；2019年35.56%；2020年為15.43%，利潤增速有所回落。

營收飄忽不定的背后，是拉卡拉POS機(jī)自身業(yè)務(wù)的頻繁變動。

據(jù)摩根士丹利財(cái)經(jīng)，在上市前的2018年，卡拉卡的主營業(yè)務(wù)分為三大類：收單、個(gè)人支付、硬件銷售與服務(wù)；2019年分類為支付業(yè)務(wù)和商戶業(yè)務(wù)；2020年，卡拉卡公司主營業(yè)務(wù)分為支付、科技服務(wù)等。

值得注意的是，從數(shù)據(jù)來看，拉卡拉支付業(yè)務(wù)質(zhì)量下滑明顯。

2020年拉卡拉收單交易金額4.34萬億元，同比增長34%，交易筆數(shù)85.43億筆，同比增長1.91%。，雖然對應(yīng)的支付業(yè)務(wù)收入高達(dá)46.65億元，同比增長7.34%，但支付業(yè)務(wù)的實(shí)際毛利率下降了8.86%。

主業(yè)變動頻繁，新業(yè)務(wù)也從未落后，但實(shí)際取得的成效并不明顯。

比如，拉卡拉在2019年主打新推出的會員訂閱業(yè)務(wù)，但2020年財(cái)報(bào)對這項(xiàng)業(yè)務(wù)的介紹卻輕描淡寫，只提到會員訂閱業(yè)務(wù)“規(guī)模下滑”，并以新的方式取而代之。會員訂閱業(yè)務(wù)。商戶SaaS業(yè)務(wù)的描述。

不僅如此，拉卡拉POS機(jī)對過去剝離上市的共同基金業(yè)務(wù)也有了新的想法。

2020年4月9日，拉卡拉在上市后首份年報(bào)中提及兩項(xiàng)收購計(jì)劃，擬通過收購整合和提升公司在金融科技領(lǐng)域的運(yùn)營能力。一句話，擬從事小額貸款業(yè)務(wù)，將廣州中盈、深圳中盈與風(fēng)控、反欺詐業(yè)務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)重新納入上市公司。不過，就在財(cái)報(bào)公布后的第二天，拉卡拉就收到了深交所的關(guān)注函，要求對本次收購是否存在監(jiān)管套利進(jìn)行澄清。

最后，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管新政出臺、螞蟻集團(tuán)上市失敗等事件，2021年3月末，拉卡拉不得不宣布終止收購。

5年罰款42萬

被商業(yè)銀行列入黑名單

在業(yè)績層面，有下降趨勢；在口碑方面，拉卡拉也在接受考驗(yàn)，而這些考驗(yàn)并不是外界造成的，而是拉卡拉自身在經(jīng)營過程中的不利影響。

近年來，由于違規(guī)經(jīng)營，拉卡拉多次被監(jiān)管部門罰款。

據(jù)公開統(tǒng)計(jì)，自2016年3月以來，拉卡拉近5年共9次受到央行或其他分支機(jī)構(gòu)的處罰。

2016年3月15日，央行稱拉卡拉未實(shí)施特約商戶實(shí)名制，要求拉卡拉在一年內(nèi)有序停止在寧波的銀行卡收單業(yè)務(wù)。隨后拉卡拉官網(wǎng)，拉卡拉回應(yīng)稱違規(guī)商戶已被關(guān)閉。

2016年10月25日，中國人民銀行福州市中心支行發(fā)布處罰決定書，認(rèn)為拉卡拉福建省分行未按規(guī)定開展相關(guān)業(yè)務(wù)。故對拉卡拉福建分公司處以罰款25萬元，并處以相關(guān)責(zé)任人1名罰款2萬元。

同年12月22日，央行合肥中心支行向拉卡拉發(fā)出警告，稱拉卡拉安徽省分行違反銀行卡收單業(yè)務(wù)相關(guān)法律制度規(guī)定。

一年內(nèi)3次被央行點(diǎn)名，拉卡拉的違規(guī)操作似乎司空見慣。令人咋舌的是拉卡拉官網(wǎng)，2018年和2019年，拉卡拉連續(xù)5次被罰。

不僅如此，今年1月4日，央行南寧中心官網(wǎng)的行政處罰信息顯示，拉卡拉又被罰款3萬元。

5年9次被罰款，涉案資金47.2萬元。懲罰對于拉卡拉來說似乎是家常便飯。從一年多次被罰的狀態(tài)來看，拉卡拉似乎并沒有做出積極的整改，否則怎么會連年被罰。

不過，就目前的情況來看，違規(guī)經(jīng)營也給拉卡拉POS機(jī)的生意帶來了不小的損失。

據(jù)知情人士透露，拉卡拉做的套現(xiàn)業(yè)務(wù)較多，也因此被多家商業(yè)銀行列入黑名單。

前期打造的分期平臺貸款利率高達(dá)206%

被控暴力收集

早期，為了嘗試金融增值業(yè)務(wù)，拉卡拉推出了易分期。后來，為了謀求上市，拉卡拉不得不剝離。而現(xiàn)在，這個(gè)產(chǎn)品被投訴了很多次。

據(jù)黑貓投訴顯示，目前，關(guān)于一分粉的投訴多達(dá)2306條，其中大部分聲稱一分粉斬殺利息、惡意推薦、高利貸等。

一位用戶在黑貓上投訴稱，他在一分分申請貸款11488元，但實(shí)際賬戶只有9190.40元，每月還款4173.56元。三個(gè)月的利息高達(dá)兩千多。如此計(jì)算，一分分的年化利率高達(dá)206.53%。

不僅利率超過法定范圍，怡芬還被指暴力催收。

一位用戶稱，一分的6243.39分期貸款分三期還清，每期9000多元。威脅通訊錄，要求所有款項(xiàng)必須結(jié)清并償還，態(tài)度極其惡劣。

另一位用戶稱，在還清平臺本金和合法利息后，其父親仍被易分期電話暴力催收。

不過，值得注意的是，拉卡拉并不承認(rèn)伊分旗與自己有關(guān)。2019年11月，拉卡拉在公開回應(yīng)中稱，一分旗是西藏考拉科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“考拉科技”）的子公司。)的產(chǎn)品，和拉卡拉是兩家獨(dú)立的公司。

但值得深思。拉卡拉2020年發(fā)布的公告中還稱，西藏考拉金科網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)有限公司為公司關(guān)聯(lián)方，易分期由考拉金科100%控股的公司運(yùn)營。的。

更何況，如果不是監(jiān)管因素，拉卡拉正想盡辦法收回金融業(yè)務(wù)，挽救逐年下滑的毛利率。

曾經(jīng)頭戴光環(huán)的支付第一股，如今卻在走下坡路。從利潤增速放緩到多次違規(guī)罰款，再到早期打造的金融產(chǎn)品被指高利貸，拉卡拉的高光時(shí)刻已經(jīng)退去。接下來，在支付行業(yè)面臨洗牌、互聯(lián)網(wǎng)金融紅利消退的背景下，拉卡拉如何尋找新的業(yè)績增長點(diǎn)，或成為當(dāng)務(wù)之急。