2003年前后，國內第三方支付市場進入準備階段，支付寶、易寶支付、網上銀行、快錢支付、拉卡拉等第三方支付平臺紛紛涌現。數億用戶在使用服務便利性。

其中，拉卡拉作為線下便捷金融服務商的代表，在這一波浪潮中脫穎而出。經過十余年的發展，公司從最初推出的便捷支付終端逐步拓展到收單業務，如今已成長為一家涵蓋中小微企業電子商務服務的綜合性普惠金融提供商，所有金融科技服務類別。

2019年4月25日，拉卡拉（）在深交所敲鐘，成為國內首家A股上市的第三方支付公司，在資本市場引起轟動。之后，螞蟻金服、京東數科等也陸續公開招股書，市場競爭更加激烈。

近日，拉卡拉宣布與央行數字貨幣研究所簽署戰略合作協議。公開資料顯示，截至目前，第三方支付機構中只有拉卡拉和銀聯兩家公司與央行數字貨幣研究院達成戰略合作。

這意味著第三方支付機構的想象空間有望進一步擴大，具有先發優勢的拉卡拉將站在新的發展“窗口”上。從資本市場表現來看，拉卡拉股價觸底回升的跡象明顯，連續4天上漲。

在拉卡拉成立之前，其創始人孫陶然已經創立并聯合創辦了亨德森偉業、Blue Focus等多家知名公司。 2004年，孫陶然再次出山，中國第三方支付市場版圖被改寫。

當時，中國加入世貿組織已有兩年多時間，經濟社會活力被激發，各行各業都充滿活力。但在金融服務方面仍然落后，面向個人的金融服務少之又少。人們需要到銀行繳納水、電、氣等各種雜費，或者辦理銀行卡。最常見的場景是銀行從早到晚總是排著長隊，而且總是人滿為患。

在與聯想投資董事總經理朱立南（時任）、小米創始人雷軍的小談中，孫陶然確定，由于他承諾加入世貿組織，對金融業的限制應該逐漸2006年開始放寬。這將為未來依靠銀行為個人提供金融服務的企業打開巨大的市場，也為各種新興支付工具的出現創造機會。

于是，孫陶然萌生了創辦金融科技公司的想法。 2005年，拉卡拉正式成立，專注于便捷支付領域。天使輪由聯想投資100萬美元、雷軍50萬美元、孫陶然50萬美元投資。孫陶然任董事長兼總裁。

2005-2011年是拉卡拉的1.0時代。期間，拉卡拉與中國銀聯合作推出電子賬單支付服務，廣泛開展信用卡還款業務，并在北京、上海率先建設拉卡拉便捷支付點，構建了覆蓋全境的便捷支付網絡。國家，幫助了全國10多人。萬家便利店吸引流量，增加用戶粘性。

2011年，隨著拉卡拉首張第三方支付牌照獲得央行頒發，2.0時代開啟，公司全面進軍收單市場。推出多款面向大中小商戶的POS產品和服務，解決實體經營中小微企業無法使用銀行卡，集“支付、生活、網購”為一體的社區金融和電子商務、金融”平臺開店寶通過線下與線上的無縫融合，推動社區電商的發展。

2015年，拉卡拉進入3.0時代，全面布局智能支付終端，擁抱移動互聯網，全面支持掃碼、刷卡、刷卡等支付方式NFC，以及在各個行業的應用。場景全覆蓋，為商戶提供會員營銷、金融增值服務等，成為收單方領先的第三方支付公司；同時，公司于2018年獲得正式的VISA會員資格，成為VISA全球戰略合作伙伴，為國際化奠定基礎。此時，拉卡拉的業務已經取得了全國最好的位置之一。

2019年下半年，拉卡拉發布4.0戰略，開始從超越支付升級為綜合性企業服務公司。具體而言，公司將通過支付技術服務（貸款、理財、保險）、電子商務技術服務（點購、配送云）、信息技術服務（數字化管理、進銷存管理）等，發展工業互聯網。是中小企業的運營賦能。

從1.0時代到幫助中國超過10萬家便利店吸引流量；到2.0時代，允許街邊小店接受銀行卡支付；到3.0時代全面部署智能支付終端；如今在4.0全面擁抱工業互聯網的時代，拉卡拉可以說逐漸超越了支付工具的業務范圍，賦能中小微商戶全方位運營。

為實現4.0戰略規劃，拉卡拉做了兩件大事。

首先，2019年8月投資公里公司，與公里建立線下門店云服務產品，增強公司為現有中小微商戶提供新零售云服務的能力。其后于2019年10月發布“云店、收款碼、匯官店、云收”四款云戰略產品，整合自有客戶資源，借助平臺為不同行業的客戶提供一體化、差異化的產品業務解決方案。

利用業績轉折點

孫陶然曾說過，好謀略如流水。所謂“兵無常，水無常”。縱觀拉卡拉的戰略演進，拉卡拉的“水流向海”并不是一條直線。

戰略2.從0時代開始，得益于其相對完備的牌照優勢，并陸續獲得全國銀行卡收單、網上支付、電視支付、預付卡受理等業務牌照，拉卡拉收單業務不斷擴大很快。

但是，2017年以來，受微信、支付寶等移動支付的影響，拉卡拉個人支付業務的交易規模和市場份額都有一定程度的下降。卡和二維碼掃描），商戶規模和交易金額逐年大幅增長。

覆蓋商戶從2016年的404萬家增加到2018年的1963萬家，交易流量分別為1.1萬億元、1.97萬億元、3.65萬億元.

兩者共同構成公司支付業務板塊，2018年以91.2%的占比成為龍頭。收單業務的持續增長帶動了拉卡拉營收和利潤的持續增長，最終在2015年扭虧為盈。此后，歸屬于母公司的凈利潤增長率一直保持超過每年 15%。

2019年以來，盡管商戶收單業務擴張放緩，但由于公司調整業務戰略，努力創新增值業務。 2019年，拉卡拉全年收單交易額也超過了3.25萬億元。

同時，營銷費用的大幅下降和高毛利率商戶營業收入的快速增長，使凈利潤保持了較高的增長速度。增加了 34.5%。

從時間軸上看，拉卡拉的銷售費用率在2017年達到24.1%的峰值后，接下來兩年呈下降趨勢。

2019年，由于公司從快速市場拓展向商戶深度經營轉型，銷售費用同比下降38.2%至71億元，占比下降的5.7%的營業收入高達14.6%；由于銀聯推動降費返利，加大金融對實體經濟的支持力度，自2019年4月起，大規模免收結算費用，公司2019年財務費用減少105. 8%至-0.6億元，營業收入占比下降2.2%；整體管理費用率從2016年的8.5%下降到2019年的8.5%。@6.3%。

在收單方第三方支付機構中，公司、銀聯商務、通聯支付共同構成第一梯隊。 2019年銀聯商務營業額約5萬億，位居市場第一。 @>25萬億營業額占比第二，占比約8%，匯付、嘉聯支付、聯動優勢為第二梯隊。

2020年上半年，隨著疫情逐漸消退，經濟復蘇步伐加快，拉卡拉營業收入同比增長0.38%，達到25. 6億。

其中，支付業務實現收入20.46億元，同比下降10.79%；金融科技業務實現收入1.99億元，同比增長474%；商務科技業務交易額18.71億，同比增長1<@6.86%；信息技術業務持續增長，實現收入8957.94萬元，同比增長25%。從增長率數據來看，新戰略的“化學效應”正在發揮作用。

同時，成本控制和降低成本繼續有效。銷售費用同比下降20.78%，財務費用同比下降261.16%，拉動歸屬于母公司凈利潤增長1< @k33@ >99%。

截至2020年第三季度，拉卡拉實現營業收入41.68億，同比增長12.94%（調整后），實現了歸屬于上市公司股東的凈利潤7.35億元，同比增長1<@9.35%，表明公司已走出轉型的陣痛期迎來業績上升拐點。

擁抱工業互聯網，增值服務占比持續提升

公司的成長，就像江河匯海。它往往需要順勢而為，沿途吸收小溪河流，不斷增強自身實力。遇到高山深溝，張口可以翻山，不能張口可以繞山走。

拉卡拉發展過程中最幸運的是，孫陶然總是在每一個重要的路口做出正確的選擇。通過戰略規劃的不斷調整，公司增長勢頭得以保持，競爭日趨激烈。支付市場已經站穩腳跟。

近年來，移動互聯網用戶規模和紅利持續時間逐漸遠去。數據顯示，2019年第二季度，我國移動互聯網用戶減少200萬，月活躍用戶數從11.38億下降到11.36億，增長用戶時長率從 2018 年 12 月的 11.36 億增長。22.6% 下降到 2019 年 3 月的 11.8%，到 2019 年 6 月，增長率進一步下降到6%，人均日用時358.2分鐘，C端戰場的“天花板”觸手可及。

為滿足瞬息萬變的市場需求，利用技術進步先完成轉型，拉卡拉在支付收單業務的基礎上，憑借自身優勢和積累，結合新零售，云分發等技術，及時推進4.0戰略。

在戰略實施方面，拉卡拉創新推出“云店”、“匯官店”、“收據碼”、“云收單”等SaaS產品，“助力中國實體小微商戶和企業”做生意”，全面賦能廣大B端商戶，實現個人客戶、商戶企業、金融機構、生產企業的互聯互通，為拉卡拉用戶打造共生生態。

由于在支付領域深耕多年，拉卡拉積累了堅實的用戶基礎。隨著相關SaaS產品的不斷豐富，公司商戶客戶數不斷創新高，2019年達到2200萬。

2020年上半年，公司加大對“云小電”等SaaS產品的推廣力度，實現了用戶基數的提升。 2020年上半年，云店推廣門店14000余家，同時推出面向行業的全新“千誠通”，面向同類客戶及其上下游生態的子賬號云解決方案，進一步拓展公司SaaS產品覆蓋的商家范圍。

金融科技方面，公司去年底收購大數保險經紀公司，與人保、中國太保、中國平安等60余家國內主要財險公司建立合作關系，代理過90多家壽險、財險公司。保險產品，新增銀行客戶6家，共服務18家銀行機構。

2020年上半年，有效整合的大數保險經紀實現保費規模4.3億拉卡拉支付，保險經紀手續費收入9105萬，是2.的2倍2019年全年傭金比例上調1.7倍

在電商科技業務中，通過引入SaaS解決方案和區塊鏈技術拉卡拉支付，將企業與消費者以開放平臺模式聯動，讓企業更好地利用積分資源，讓用戶更好地管理積分資產。

2020年上半年，拉卡拉POS機積分購物金額18.71億，同比增長1<@6.9%。其中，二季度單季度交易額12.83億，環比增長118.57%，業務回暖趨勢強勁。