“你的信用卡，XX幫你還錢，超低利息，分期付款，低利率，高效審核，快速貸款，告別信用污點。” 看到這樣的宣傳，你會不會為辦不到信用卡而動心呢？

此類宣傳來自某信用卡報銷平臺。 近期，隨著多家信用卡賠付平臺的上市，信用卡賠付業務的盈利能力和逾期呆賬水平已經呈現在公眾面前。 信用卡還款率和銀行信用卡分期率誰高？ 隨著信用卡發卡量的快速增長，信用卡賠付的市場空間是否也大有可為？ 信用卡報銷業務隱藏著哪些風險？

《每日經濟新聞》記者在多家信用卡賠付平臺注冊申請后發現，信用卡賠付平臺的利率都不低。 費用遠高于銀行信用卡分期。 一位信用卡市場研究人員表示：“有的表面上好像比銀行低，但具體是不是比銀行低，要看具體情況。每個人的資質不同，有可能拿不到這樣的。”最后是低利率。”

●部分平臺變相收取“砍頭利息”

經過人臉識別、身份認證、信用卡綁定、手機實名等一系列應用操作后，記者從微信卡上獲得了一筆3萬的信用卡貸款，APP上顯示的信用有效期為58天。

在 APP上點擊報銷信用卡后，首先出現的是激活會員，需要繳納1199元的會員服務費，有效期為6個月。 卡貸工作人員表示，繳納會員費是享受信用卡補償服務的前提。 這部分費用是賬戶管理費和提現費，與利息無關。 每個用戶的會員費數額各不相同。 有效期過后如需繼續享受服務，需重新繳納會員費。

根據《遠景信用卡借貸會員服務協議》，其會員服務具體指個人信用卡賬單匯總管理、信用卡優惠活動推出、提供用戶授權的用戶畫像、合理性評價等。為用戶提供借貸需求和可行性，推薦符合用戶條件的貸款人和擔保人，以及其他不定期上線和新增的微信卡貸服務。

那么，繳納1199元的會員費后，可以享受的貸款利率是多少呢？ 根據APP上顯示的還款明細，如果貸款是3萬元，可以分3、6、12個月還款。 每月還款額分別為10750元、5600元、3100元。 如果貸款金額小于或等于4500元，只能選擇分3期。 上述卡貸工作人員向《每日經濟新聞》記者強調，建議一次性支取金額。 如果您想多次取現，您可能需要先償還上一次取現的金額，然后才能再次取現。 貸款將直接記入信用卡。

值得注意的是，在支付會員服務費時，您可以選擇立即支付或延后支付。 工作人員表示，即付即付是先向平臺支付1199元的會員費，然后貸款到賬拉卡拉易分期，后面的付款就是向平臺貸款。 開戶完成后，系統會自動扣除會員費。 如果選擇后還款，平臺會在貸款到賬后發起扣款，所以3萬元貸款實際可使用金額為28801元。

由于平臺采用的還款方式與目前的按揭還款方式類似，為等額本息還款方式，即用戶每月還款金額相同。 最后一期還清后，用戶在貸款期內的本息就全部結清。 根據等額本金還款法的計算公式，在不考慮額外繳納會員費的情況下，如果平臺貸款3萬元分3個月、6個月、12個月償還，對應的年利率分別為分別為 44.47%、40.1% 和 41.71%。

考慮到1199元的額外會員費，年利率會更高。 以貸款3萬元計算，扣除1199元的“斬首利息”后，用戶實際可用金額為28801元，3個月、6個月、12個月對應的年化利率貸款分別為70.51%和55.07%。  %, 50.1%。

除了微信卡貸，《每日經濟新聞》記者還嘗試申請了薩摩耶金服盛貝、小盈卡貸、九福玩卡、拉卡拉還你等主流信用卡賠付平臺的線路。

據小贏卡貸APP介紹，其還款信用卡服務分為3、6、9、12個月分期。 如果貸款3萬元，估計每月最低還款額為10162.32元、5162.38元、3495.37元、2662.4元。 客服表示，待貸款申請獲批后，會詳細顯示還款信用卡的實際費用。 按等額本息法計算，上述期間對應的年化利率分別為9.71%、11.05%、11.52%和11.78%。

在久付萬卡平臺上，《每日經濟新聞》記者共獲得4.53萬元，其中信用卡賠付可用金額為1.4496萬元。 然而，當記者申請賠償時，APP卻顯示“未找到合適的資金，已為您推薦分期付款”。 額度分期日綜合費率為0.033%~0.098%。

拉卡拉給你的還款時間比記者試過的其他平臺要短很多。 記者為您償還平臺的可用貸款額度為5000元，申請期限為1、2、3、4周。  1000元貸款需要一次性還款的金額分別為1005.9元、1012.8元、1019.7元、1026.6元。 元。

記者從薩摩耶金融服務省獲得了1.2萬元的額度。 還款明細顯示借款12000元。 享受優質客戶利率優惠后，分3個月、6個月、12個月還款。 每月實際還款額分別為4103.86元、2091.46元、1086元。 經等額本息法計算，年化利率均為15.51%。

●補償平臺費用遠超銀行信用卡分期

低于銀行信用卡的分期利率是信用卡還款平臺吸引用戶的邏輯基礎，一些提供優惠利率和其他折扣來吸引用戶。 那么信用卡報銷平臺的費率真的低于銀行嗎？

以股份制銀行信用卡為例，銀行信用卡每期還款額為每期分攤的本金加上每期應付的手續費。 記者個人分期賬單費率顯示，2期1%、3期0.9%、6期0.75%、10期0.7%、12期0.66%、18期、24期、36期稅率為0.68%。

如果分期貸款總額為3萬元，分3期還款，每期手續費270元，每期本金1萬元，每期總還款額10270元; 分6期還款，每期手續費225元。 每期本金5000元，每期還款總額5225元； 分12期還款，每期手續費198元，每期本金2500元，每期還款2698元。

按照統一口徑，按等額本息法計算，銀行用信用卡分期借款3萬元，分3個月、6個月、12個月還款。 對應年化利率分別為16.13%、15.27%、14.32%。  .

除了分期還款，銀行信用卡還可以選擇最低還款額度，即使用信用卡循環信用。 以上述股份制銀行信用卡為例，如果選擇最低還款額，則按日計息，日息5/10,000，不享受免息期優惠如果您同時使用循環信貸。 也就是說，如果使用信用卡循環授信，用戶要承擔的年化利率為18.25%。

事實上，自2017年1月1日起實施的《中國人民銀行關于信用卡業務有關事項的通知》規定，信用卡透支利率上限為現行透支利率標準日利率的5/10,000，且透支利率下限為10,000/天。  5/00 基差加減 30%（日利率為 3.5/10,000）。 也就是說，銀行信用卡透支利率的區間在12.775%到18.25%之間。

“很多信用卡持卡人其實并不知道銀行能提供什么樣的產品和服務，而且賠付平臺宣傳多、場景多，讓用戶覺得很便宜，但實際上各種手續費都比較多信用卡市場資深研究員董政告訴《每日經濟新聞》記者：“有的表面上好像比銀行低，但實際是否比銀行低，要看具體情況。”情況。 每個人都有不同的資格。 你不可能得到那么低的利率。”

董征告訴《每日經濟新聞》記者，國外信用卡余額補償是跨行業務，不是第三方平臺。 還款通常設置為在一定期限內實行低利率甚至零利率。 這種業務在競爭激烈的國外信用卡市場非常普遍，目的是為了吸引客戶使用該銀行的信用卡。  “做這個業務的前提一定是利率市場化，存在利率差，國內銀行之間做補償是做不到的，因為利率差不夠。” 董正說道。

艾瑞咨詢《中國信用卡賠付行業研究報告（2017）》指出，在我國，信用卡賠付平臺的主要參與者是互聯網金融企業。 信用卡賠付機構為用戶一次性還清信用卡貸款，自己購買債權，用戶按照新的利率向賠付平臺分期償還本息。 補償平臺根據用戶不同的信用等級，按風險等級進行差異化定價，讓優質用戶享受比銀行信用卡分期更低的利率； 信用等級較低、信用卡分期權益較低的用戶可以獲得更多的流動性。

●低息信用卡賠付只是一種分流工具？

通過以上對比，我們可以發現，信用卡賠付平臺的利率差異很大。 有綜合年化利率高達70%的微信卡貸，綜合利率在15%左右的薩摩耶金服省。

《每日經濟新聞》記者梳理薩摩耶金服招股書發現，其低價信用卡賠付業務規模占比近幾年大幅下降。

信用卡余額補償服務是薩摩耶的主營業務，于2015年推出，在信用撮合總額中占比從2016年的99.35%下降到2017年的74.7%，2017年進一步下降到42.1%。 2018 年第二季度。

同期，2016年第四季度推出的現金墊款業務（小額現金貸）增長至22.6%，2017年第四季度開始運營的信用貸款業務（大額現金貸）增長至35.3%。

從2015年成立到2017年，薩摩耶一直處于虧損狀態。  2016年和2017年的凈虧損分別為人民幣0.94億元和0.67億元。 截至2018年前6個月才扭虧為盈，實現凈利潤2560萬元。

截至2017年末，現金墊款和信用貸款加權平均年利率分別達到20.7%和27.8%，高于信用卡余額補償加權平均年利率水平（15.1%），平均貸款利率size 和  的貸款條件遠高于前兩項。

薩摩耶表示，將繼續提高小額現金貸款和信用貸款在總信貸規模中的比重：“預計我們總的配套貸款中有很大一部分將繼續來自信用卡余額補償服務。同時屆時，我們的目標是繼續優化我們的信貸服務組合，增加有資格獲得現金墊款和信貸額度的客戶比例，以提高我們的盈利能力。”

同時，《每日經濟新聞》記者發現，2017年薩摩耶金融通過向保險公司、信用卡發卡機構等第三方平臺推薦用戶獲得的信用介紹服務費大幅增長。 2016年至2017年一年收入增長689.7%，2017年二季度末至2018年二季度末增長109%。2016年第二季度、2017年和2018年第二季度，信用轉介服務費分別占薩摩耶金融服務凈營業收入總額的20.9%、36.4%和28.6%。 這是其第二大收入來源，最大的是信用撮合服務費。

薩摩耶金服在招股書中提到，憑借極具吸引力的年化利率，信用卡余額補償服務成為其獲客的有力手段。 對于那些不符合信用評價標準的用戶，薩摩耶提供第三方信用相關推薦服務，使薩摩耶能夠將用戶流量變現，抵消獲客成本。

事實上，國外信用卡償付公司以較低的利率吸引用戶已經是一種普遍做法。

美國信用卡公司 One  （一）是信用卡賠付的鼻祖。 它最初是美國弗吉尼亞銀行的信用卡部門。  1995年分拆上市，歷時20年發展成為美國第三大信用卡中心。  .

據壹賬通2018年二季度合并財報顯示：截至2018年上半年，壹賬通凈收入同比增長76%，凈利息收入占凈收入總額的80%。

在One崛起的20世紀80年代末，美國的消費金融體系已經成熟。 銀行普遍采用“20+19”模式，即20美元年費+19.8%年化利率的模式。 在剛性統一定價下，差異化的用戶服務成本和個人之間的利潤差異沒有被仔細區分。

對于信用卡發卡機構而言，用戶可分為三類：一類是信用良好、還款及時、幾乎無利息的高收入群體客戶； 二是壞帳率高的過度借貸用戶； 三是低風險循環貸用戶，欠款余額保持在較高水平，可以繼續繳納分期利息。 而最后一類，就是能給信用卡公司帶來最大利潤收入的用戶。

一個設計了幾十個不同利率的產品推送給用戶，找出低風險的循環貸用戶，然后試利率（rate）——也就是用一個很低的臨時介紹率（9.8%）來學習從競爭對手處吸引客戶。

當有客戶來電激活卡時，客服人員會介紹余額補償產品，吸引這些用戶將他行信用卡的待還款余額轉移到One賬戶的余額中。 還有跨市場的高價值非信用卡產品，包括汽車保險、抵押貸款服務、遠程服務等。

One在積累用戶后，采用差異化定價策略，體現出更高的風險定價能力。 針對優質信用、一般信用和不良信用的用戶，設計了多種不同特點的產品。 針對優質授信客戶的產品，利率區間整體較低，并會有不同程度的年費減免、消費返利、消費積分等。 及其他權益； 針對信用差客戶的產品，整體利率區間偏高，額度上限也偏低。 有時需要一定的存款，但可以通過消費和還款逐步增加金額。